第六届同心论坛获奖论文集二等奖（武汉市委会）

 时间： 2018-11-12  浏览次数：8974

推广“保险+期货”模式   打造我省精准扶贫新亮点

 

叶圣陶先生的小说《多收了三五斗》形象的描述了一幅民国时期某年风调雨顺，农民丰收，满怀希望地到集市粜米却因米价大跌反而亏本失落的画面。进入到新世纪，虽然农民的生活水平大幅提高，贫困人口数量大幅下降，但在市场经济环境下，农产品的价格波动仍然剧烈，尤其是近年来，伴随着农业供给侧改革，政府对延续了几十年的农业保护政策进行了调整，国家２０１４年起相继取消了大豆、棉花、玉米等大宗农产品的临时收储政策，将目标价格补贴政策转为 “实行市场化收购加补贴机制”。自此，国内农产品价格基本上全部实行市场化定价，国内农产品价格波动加大，但农民缺乏价格风险意识，对农产品价格预判能力不足，经常是价高时一拥而上，跟风生产，等到收成时价格下跌，陷入丰产不丰收、谷贱伤农的处境，辛苦一年最终亏损致贫返贫的例子也不少，尤其是贫困农户资讯匮乏，抵御风险的能力较弱，经常可以在媒体上看到诸如某农产品丰收，价格跌至历史低点，农民欲哭无泪，呼吁市民爱心购买等消息，但爱心购买不能从根本上解决谷贱伤农的问题，仅能使少数农民得到援助，而且也非长久之计。面对日益加剧的农产品价格波动，农民迫切需要一个长效手段为其农业生产保驾护航。

目前发达国家在农业风险管理方面已经发展出了一套成熟完善的体系。在美国农业保险主要由收入险、价格险和灾害险组成，其中收入险和价格险占了保险的主要份额。我国保险公司的传统政策性农业保险主要主要承保的是自然风险责任，即农产品灾害险，只有重大灾害造成的损失才可以得到赔偿。大灾并不多见，随着农业科技的发展，农业防灾抗灾能力大大增强，农民更关心的是价格波动的风险。由于期货天然具有规避价格风险的功能，在发达国家，很多农场主通过期货市场来保生产利润，但专业度较高的期货、期权工具短时间很难被中国的农户接受和掌握，通过简单直观的保障产品为农户规避价格涨跌风险，是符合目前中国农业发展所处阶段的，于是，“保险+期货”模式在我国逐渐开展起来。

“保险+期货”，是指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险或期货经营机构购买期货价格保障产品,保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移,期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。它基于期现价格同步的原理，以一个较易为农业经营者接受的形式用较低的成本规避价格波动带来的风险，其运作模式主要有两种：

第一种模式是:期货公司与农户群体（合作社、基层政府）或农业企业对接，在种植养殖初期，由期货公司以商品期货交易所公布的价格为基础，报出相关品种期权报价，与农户群体或农企签订保价协议，由农户出一笔较少的看跌期权权利金，锁定卖出价格，交给期货公司，由期货公司在期货市场进行套期保值交易对冲风险，如果收成时该商品价格上涨，农户正常以市场价格售出，获取收益，如果收成时价格下跌，则期货公司按约支付价格下跌的价差损失，从而保障农民收入不减少。这种模式的好处在于环节简单，成本易于控制，赔付效率高，弊端在于农民对期货市场了解甚少，对权利金、套期保值等期货术语难以理解，从而对场外期权接受度不高，对体量较小的期货公司来说大规模铺开难度较大。

第二种模式是：期货公司与保险公司首先以商品期货交易所公布的价格为基础，设计出某品种价格保险产品。随后投保人购入保险公司相关产品价格保险，保险公司则通过购买期货公司看跌期权，进行再保险，与此同时期货公司通过在期货市场套期保值交易转移和化解市场价格风险。当保险期内产品期货价格低于保险约定价格时，按照保险条款，期货公司对保险公司进行赔付，投保人则通过保险公司获得赔付，从而挽回了价格下跌带来的损失，可为农户起到保底收购的效果。这种模式的好处是依托保险为纽带，农民对于保险的接受程度相较期货来说更高，相对于直接参与期货市场，保险产品对农户来说要熟悉得多,且不需要考虑权利金、保证金、强行平仓等期货规则,更易于农户的理解和接受,加之保险公司具有更强的综合实力和更完善的基层服务网络，价格保险产品更易于大规模展开。
　　总体来看,“保险+期货”对于农户来说，提供了一种简易且操作性较强的避险工具,将农民所面临的价格风险转移至期货市场，农民可以无后顾之忧的放心生产，扩大产量，从而增加收入，这样从根本上消除了农产品价格下跌带来的致贫风险，如果说灾害险主要解决的是农户因灾返贫的问题，那么“保险+期货”模式则解决了农户因市场价格波动风险返贫的问题。同时期货公司对冲价格波动风险的专业能力与保险公司丰富的保险产品研发经验和保险客户基础优势相结合，既发挥了期货公司的专业能力，为服务“三农”、精准扶贫、服务实体经济寻找到了新的途径，又丰富了保险产品的种类，扩大了业务范围，最终实现农户、保险公司、期货公司三方共赢。“保险+期货”模式构建了可持续、更完善的长效农业保险体制机制，为扶贫攻坚和农业现代化发展提供了重要保障。
    对于“保险＋期货”精准扶贫的模式，国家的态度是积极支持的。习近平总书记在十九大报告中对我国新时期扶贫攻坚工作提出了新任务、新要求、新策略，指出“要动员全党全国全社会力量，坚持精准扶贫、精准脱贫”。在2016年，国家“十三五”规划纲要和中央“一号文件”分别提出要“稳步扩大‘保险+期货’试点”的内容以后，2017、2018年中央的“一号文件”分别再次强调要以“保险+期货”为工具服务“三农”，推进精准扶贫。2016年9月，证监会出台《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，支持符合条件的贫困地区优先开展“保险+期货”试点，提高涉农企业、农民专业合作社等新型农业经营主体化解市场风险的能力，对期货经营机构开展“保险+期货”试点项目适当减免手续费。三大期货交易所对“保险＋期货”试点也鼎力支持，均联合期货公司开展了多次试点调研，并且补贴了试点项目的大部分保费。今年以来，全国范围内“保险＋期货”试点有加速推进之势，截至2018年一季度，全国已有72家期货经营机构结对帮扶贫困地区，签订了103份结对帮扶协议，迄今为止，白糖、橡胶、大豆、玉米、棉花、小麦、鸡蛋等多个农产品已试点开展农产品期货价格保险，已有多地“保险＋期货”订单成功获得赔付，为期货行业助力脱贫攻坚注入更多“源头活水”。
　　对于农业大省湖北来说，我省“保险＋期货”模式开展较晚，试点数量和规模不大，目前仅开展了棉花和鸡蛋的“保险＋期货”的项目，但后期开展的潜力巨大。我省的优势农产品水稻、油菜、棉花、玉米、鸡蛋和农业生产资料豆粕在期货市场上均有对应的成熟期货品种，后期即将上市的生猪期货也是我省的优势品种，且连片规模化种养殖程度高，易于开展“保险＋期货”项目。
　　以在我省天门已经开展的棉花“保险+期货”的试点项目为例，试点覆盖了2000吨的棉花现货，２０１７年棉花价格下跌，兑现了54.94万元的赔付，农民不必担忧市场价格波动造成的收入影响，专心从事棉花种植，大大刺激了棉农参与生产的积极性，从主观上调动起了棉农种植的内生动力，收入反而得到增加。
　　从天门市试点项目的成功经验来看，“保险＋期货”在我省农业现代化和精准扶贫上大有可为，试点一旦推广铺开，将惠及我省大部分地区的农民。天门试点项目对于精准扶贫的成功经验在于，“保险+期货”在当地由政府机构统一部署指导，调动保险、期货等金融公司的专业积极性，充分发挥保险、期货市场的避险功能，利用市场化手段为农民提供价格保险扶贫项目支持，切实保障了农户所面临的价格风险，稳定了棉农的收入，使得更多农户敢于参与土地流转，刺激了规模化经营，从而加快区域的整体脱贫速度。因此，在现阶段，“保险＋期货”的农业价格保险的推广落实，政府的主导和深度参与非常重要，政府的公信力打消了农民参与的疑虑，提高了农民的参与度和保障面，同时政府的协调提高了项目的效率，保证了项目的推进和落实。
　　在实际的调研过程中，我们发现参与“保险＋期货”的投保主体可以灵活多样，既可以是单个的农业大户，也可以是农业企业，但是以合作社、村、组、乡、镇、县的某些品种产业集体投保分户结算的方式为佳，集体投保的优势是可以实现尽可能保障某一地区某一品种全部的生产者，从而实现区域整体扶贫脱贫。这需要基层政府有高度的责任心和使命感，予以充分重视，主动学习金融衍生品工具，深度参与和协调对接项目的全过程，定能取得良好成效。
　　项目实施的另一个关键因素在于保费，保费来源关系到项目能否长久持续的推广下去。保费对应到相关品种的期权权利金，大约为该品种价格的十分之一到二十分之一，按理说，保费应当是由生产方，即农户承担，但在“保险＋期货”试点阶段，农民对此接受度不高，而从精准扶贫的角度，保费基本上由其它的参与主体承担了。其中，期货交易所承担了绝大多数，2017年全国的7500万保费当中，期货交易所补贴了6000多万，期货公司和保险公司基本是保本或微亏经营，除了交易所补贴之外，基层政府从扶贫攻坚提高农民收入角度出发，也愿意拿出一部分资金替农户购买农业价格保险，农民总体承担的保费比例仅有8.9%。在后期大规模推广时，期货交易所是否还能持续高补贴是个未知数，目前农民投保有政府补贴和交易所支持，若后期补贴降低可能会引发一些农民弃保，因此，保障保费来源至关重要。建议政府尽快设立专项资金，将农业收入保险和价格保险纳入到整个农业政策保险的补贴范围，同时允许地方政府将扶贫资金用于贫困地区农业价格保险和收入保险的保费支出，从而保障“保险＋期货”惠农项目的长效实施。
　　同时，在项目推广过程中，还可以进行有益的创新。引入商业银行也是目前“保险+期货”项目推行的延伸探索，试点项目通过与商业银行合作，升级为“保险+期货+银行”模式，向有融资需求的农户发放贷款。目前一般农户很难从商业银行获得贷款，原因在于银行对于农户的收入没有把握，从而对农户的还款产生疑虑，但农户购买了相关价格保险，收入得到保障，从而使得其信用资质提升，而银行对信用资质提升后的农户发放贷款，使农户有资金扩大生产，增加收入。目前，“保险+期货+银行”在其它省份已经有成功案例，可作为我省推广时的借鉴。
　　通过三年来各地试点的实践来看，“保险＋期货”作为国家政策鼓励的保障农民收入和农业生产的有效模式，进行了很多有益探索，取得了很多成功经验，具备了成熟的推广条件。可以相信，随着今后在我省大规模推广，将在我省扶贫攻坚工作中扮演举足轻重的角色，成为我省精准扶贫事业的新亮点！

 

　（农工党武汉市江岸区工委副主委、盛帆电子股份有限公司首席投资官 李国良）